LME（伦敦金属交易所）的交易时间与数据特点简介:

LME 的交易分为：电子盘（Select）交易、场外交易和场内交易*。这三种交易分别进行，只是在不同时间的交易重点不同。

*：场内交易是圈内（Ring）交易和KERB 交易的统称。在Ring 交易时间内，每种金属轮流交易，分别单独进行5 分钟的交易；在KERB 交易时间内，所有金属可以同时进行交易。

上午圈内交易结束，即第二节圈内交易的最后一笔现货出价就成为LME 的官方结算价。该价格受到相关市场的普遍认同，常被视为现货定价的基础。

本文提到的时间均为北京时间，比伦敦当地时间早8 小时时差，夏天因为英国用夏令时，因此时差为7 小时，即交易时间提前1 小时。

LME 的交易时间如下(冬令时)：
1、电子盘（LME - Select）：09：00 - 03：00（第2 天凌晨）
2、场外交易（Inter Office Market，又称为办公室电话交易）：24 小时不间断
3、场内交易（Ring Trading & KERB Trading）：19：45 - 01：00（第2 天凌晨）

场内交易时间细分如下：
19：45 第一小节开始
19：45 铝合金→ 19：50 锡→ 19：55 铝→ 20：00 铜→ 20：05 铅→20：10 锌→ 20：15 镍→ 20：20 聚丙烯
20：25 休市5 分钟
20：30 第二小节开始
20：30 铜→ 20：35 铝合金→ 20：40 锡→ 20：45 铅→ 20：50 锌→20：55 铝→ 21：00 镍
21：05 第二小节结束，休市10 分钟，公布八种金属的官方报价，并进行结算
21：15 官方报价结束，KERB 交易开始
21：30 KERB 交易结束
中午休息
23：10 第三小节开始
铝合金23：10
23：15 休市5 分钟
23：20 铅→ 23：25 锌→ 23：30 铜→ 23：35 铝→ 23：40 锡→ 23：45 镍
23：50 休市5 分钟
23：55 第四小节开始
23：55 聚丙烯→ 00：00 铅→ 00：05 锌→ 00：10 铜→ 00：15 铝→00：20 锡→ 00：25 镍→ 00：30 铝合金
00：35 第四小节结束，KERB 交易开始
01：00 KERB 交易结束

*下午没有官方报价

LME（伦敦金属交易所）没有最新价的概念，只发布买价和卖价，因此在看盘的时候，请大家看买卖价。而为了技术分析方便，常用的交易系统会按照国际惯例和国外主流金融信息系统的习惯，虚拟一个最新价。因此交易系统提供的最新价只作参考用。
例如：文华系统的最新价＝(卖价＋买价)÷2 ，路透系统采用的也是和文华类似的方法。
另外，文华系统在“LME 场外实时”中增加了“综合铜03”、“综合铝03”、“综合锌03”、“综合镍03”、“综合锡03”、“综合铅03”、“合金综03”等虚拟品种。
虚拟品种是将场外、场内、电子盘（LME-Select）综合在一起，使分钟图表更加完整、连续、规则，有利于看到LME 市场的整体走势。

1. 铜的供需关系

根据供需原理，当铜的供给大于需求时，其铜价下跌，反之则上涨。表现铜的供需关系的一个最重要指标就是铜的库存，交易者不可不重视。一般来说，铜的库存分为报告库存和非报告库存两种。报告库存是指交易所库存，目前世界上较大的铜期货交易所，有伦敦金属交易所，纽约商品交易所和上海期货交易所。三个交易所均定期公布指定仓库的库存。而非报告库存是指全球范围内的生产商、贸易商和消费者手中持有的库存。由于这些库存不会定期对外公布，因此难以统计，故一般都以交易所库存来衡量铜的供需关系。

2. 全球经济景气（重要）

铜是重要的原物料，其需求量与全球经济情况相关。经济景气时，铜需求增加，从而带动铜价上升，经济萧条时，铜需求萎缩，从而促使铜价下跌。因此投资人可观察各项经济指标，例如 GDP 增长率以及工业生产增长率，来了解全球景气现况，藉以分析铜价中长期的涨跌趋势。

3. 主要产铜国与消耗国的政策

智利和美国分居世界前两大产国，总合占世界铜产量的 40% ，美国的铜集中在西部，亚利桑那州就达全美产量的 65% 。美国是铜的最大消耗国，接着是俄国和日本，这三个国家的消耗量就占全球的 50% 左右，其它的消耗大国还有英、德、中国大陆。这些国家有关铜的进出口或是关税政策，也会影响国际铜价。

4. 用铜产业发展趋势的变化

铜的消费量是影响铜价的直接因素，而用铜行业的发展则是影响消费量的重要因素。 80 年代中期，美国、日本和西欧国家的铜消费中，电气工业所占比重最大，而进入 90 年代后，建筑业中管道用铜大幅增加，成为铜消耗量最大的业别，因此美国的住屋开工率也就成了影响铜价的因素之一，投资人可注意这一项经济指标。

5. 铜的生产成本

随着炼铜发展，铜的生产成本不断下降。目前国际上火法炼铜平均成本为 1400 － 1600 美元 / 吨，湿法炼铜成本为 800 － 900 美元 / 吨。预计将来使用湿法炼铜的总产量将会迅速增加，降低生产成本，压低铜价。

6. 法人基金的操作方向

由于法人基金对于经济面与产业面的研究，较一般投资人更为深入，其操作的方向不容易违背基本面，因此要预先判断铜价的涨跌，可先观察法人基金的留仓部位的多空方向，其相关数据，交易所会定期公布，通常两者之间有非常好的相关性。

7. 原油的价格波动会对铜价产生影响

原油和铜都是国际重要原物料，它们需求的旺盛与否最能反映经济的好坏，所以从长期看，油价和铜价的高低与经济发展的快慢有密切的相关性。因此就出现了铜价与油价一定程度上的正相关性。铜的交易者可参考原油价格涨跌来掌握铜价。如果说油价合理的上涨，表现经济缓步复苏，那么油价的上扬会带动铜价上涨。但如果油价上涨到合理的水平后仍持续飙升，投资人会转而关心油价的飙升对未来经济发展产生负面影响，甚至导致通货膨胀经济衰退，这时油价的上扬反而成了铜市场的利空因素。因此轻原油期货与铜期货也有连带性的波动。

8. 汇率变化（重要）

国际上铜的交易一般以美元计价，以美元计价的国际铜价也会受到汇率的影响，不过决定铜价走势的根本因素是铜的供求关系，汇率因素不能改变铜市场的基本格局，而只是在短线涨跌幅度上可能产生影响，对短线操作者而言，是可以注意分析的因素之一。